بررسی بازدهی حاصل از به کارگیری روش های dsma و روش خرید و نگهداری در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش بازدهی حاصل از به کارگیری راهبرد خرید و نگهداری به عنوان یک راهبرد غیر فعال و روش میانگین متحرک ساده دوگانه (dsma) که از روش های متداول در تجزیه و تحلیل تکنیکی و یک نمونه بارز از راهبرد فعال سرمایه گذاری است. مورد بررسی و مقایسه قرار گرفته است. بدین منظور از قیمت های روزانه سهام 31 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران در دوره شش ساله ابتدای فروردین 1378 تا انتهای اسفند 1383 استفاده شده است و به منظور بررسی بهتر، این دوره به دو دوره سه ساله و یک دوره شش ساله تقسیم شده است. نتایج حاصل از این پژوهش نشان می دهد در دوره زمانی سه ساله و یک دوره شش ساله، میانگین بازدهی حاصل از به کارگیری راهبرد خرید و نگهداری و روش dsma در هر دو حالت (با احتساب هزینه معاملات و بدون احتساب هزینه معاملات) نسبت به یک دیگر برتری ندارند. افزون بر آن یافته های پژوهش حاضر نشان می دهد که عامل هزینه معاملات، بازدهی حاصل از روش dsma را به شدت کاهش می دهد.